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[2024-04-30] 新炬网络(605398):整体业绩稳健增长,智慧运维产品收入增速亮眼-2023年报＆2024Q1业绩点评报告
■浙商证券
业绩表现
1、【整体业绩】(1)23年营收6.37亿元(+3.80％),归母净利润0.60亿元(+4.59％),扣非归母净利润0.56亿元(+11.36％)。(2)23Q4营收1.84亿元(+2.53％),归母净利润0.26亿元(+9.49％),扣非归母净利润0.29亿元(+31.29％)。(3)24Q1营收1.33亿元(+0.41％),归母净利润0.09亿元(-26.00％),扣非归母净利润0.09亿元(-14.11％)。
2、【分行业看】23年电信行业收入4.45亿元(+2.54％)、金融行业收入0.70亿元(-7.84％)、交通行业收入0.36亿元(+39.06％)、能源行业收入0.15亿元(-12.76％)、政府行业收入0.09亿元(-36.12％)、其他行业收入0.60亿元(+32.74％)。
3、【分产品看】23年传统第三方运维服务与工程收入3.46亿元(-6.66％)、原厂软硬件及服务销售收入1.54亿元(-4.67％)、智慧运维产品及实施运营服务收入0.81亿元(+72.53％)、传统软件产品及开发收入0.53亿元(+64.46％)、其他业务收入0.02亿元(+51.47％)。
4、【毛利率、现金流】23年毛利率37.26％,同比增加1.37pct、23Q4毛利率42.72％,同比增加11.49pct;23年经营活动现金流净额0.52亿元,同比减少15.42％、23Q4经营活动现金流净额1.10亿元,同比减少37.25％。24Q1毛利率38.75％,同比增加3.47pct;24Q1经营活动现金流净额-0.60亿元。5、【费用率】23年销售/管理/研发费用率4.51％/8.71％/17.27％,销售费用率同比增加0.12pct,管理费用率同比增加1.03pct,研发费用率同比增加0.36pct。
23Q4销售/管理/研发费用率3.67％/9.41％/19.02％,销售费用率同比增加1.74pct,管理费用率同比增加2.45pct,研发费用率同比增加6.31pct。24Q1销售/管理/研发费用率4.69％/10.56％/19.16％,销售费用率同比减少0.32pct,管理费用率同比增加1.92pct,研发费用率同比增加5.31pct。
投资要点
23年全年营收利润稳健增长,智慧运维高速增长公司23年实现营收6.37亿元(+3.80％),归母净利润0.60亿元(+4.59％),扣非归母净利润0.56亿元(+11.36％)。单Q4来看,公司实现营收1.84亿元(+2.53％),归母净利润0.26亿元(+9.49％),扣非归母净利润0.29亿元(+31.29％)。公司持续深耕IT运维行业,在信创产业有序展开,AI不断赋能的背景下,公司业绩有望继续实现稳定增长。
分产品来看,其中表现突出的为智慧运维产品及实施运营服务收入达0.81亿元,实现同比72.53％的高增速,传统软件产品及开发收入达0.53亿元,实现同比增速64.46％。结构优化使得公司向产品化转型持续迈进。
研发费用不断提升,拥抱AI,打造生产力革命公司23年研发费用占当期营收比重为17.27％,较2022年增加0.36pct。伴随新一代AI技术的发展,公司积极关注并探索AI大模型技术在运维行业的应用,包括多模型融合方案、运维知识增强、运维智能体等领域的研究,探索构建智能运维体。未来有望凭借AI赋能为公司营收打开新篇章。
盈利预测与估值作为国内IT智能运维服务领域的龙头企业,公司未来有望凭借"服务+产品"的模式、丰富的服务经验以及不断强化的技术实力在增长潜力更大的智能运维产品市场占有一席之地。我们预测公司2024-2026年实现营业收入分别为6.78/7.36/8.15亿元,同比增长6.55％/8.52％/10.68％;实现归母净利润0.64/0.70/0.77亿元,同比增长7.20％/9.24％/11.05％,对应EPS为0.55/0.60/0.66元,对应2024年41.90倍PE。维持"买入"评级。
风险提示技术发展风险、市场拓展效果不及预期、核心技术人员流失、重大数据泄露等
[2023-10-28] 新炬网络(605398):业绩表现向好,产品与客户持续拓新-2023年第三季度业绩点评报告
■浙商证券
业绩表现
2023年10月27日,公司发布2023年第三季度报告,23年Q1-Q3实现营收4.53亿,同比增加4.33％,其中23年Q3实现营收1.56亿,同比增加3.61％。23年Q1-Q3实现归母净利润0.33亿,同比增加1.00％,其中23年Q3实现归母净利润0.08亿,同比减少23.25％。23年Q1-Q3实现扣非归母净利润0.26亿,同比增加19.15％,其中23年Q3实现扣非归母净利润0.06亿,同比增加4.69％。
23年Q1-Q3公司实现毛利率35.05％、23年Q3实现毛利率37.85％;23年Q1-Q3实现经营活动现金流净额-0.58亿,流出同比减少49.09％。23年Q3实现经营活动现金流净额0.19亿,净流入增加270.06％。
23年Q1-Q3公司销售费用率为4.85％,同比减少0.56％,管理费用率为8.43％,同比增加0.45％,研发费用率为16.56％,同比减少2.08％,23年Q3公司销售费用率为4.82％,同比减少0.82％,管理费用率为9.24％,同比增加0.86％,研发费用率为20.65％,同比增加2.14％。
投资要点
AI+运维,持续深化自身护城河
公司继续坚持"企业级产品+本地化服务"的双轮驱动模式和"HI+AI"人机协同的双向赋能路径,运用公司自有的运维经验和自研智能运维产品进行服务响应、服务交付、专家支持和安全审计,为客户提供一站式的运维及业务连续性保障解决方案。公司以ZnAiops全栈智能运维产品体系、ZnSQL数据库生态智能产品体系及ZnDams数据智能产品体系为核心的自研产品矩阵均已具备快速接入与纳管能力且已实现产品能力的模块化。截至2023年6月末,公司合计获得计算机软件著作权达146项。凭借多年来在智能运维领域的开拓和深耕,新炬网络作为部重点实验室工程化推进委员会的成员之一,积极投身多项重点工作,获批成为了"AI+软件工程(AI4SE)"工作组首批成员单位,与百度、蚂蚁集团、科大讯飞、华为、中国移动等多家单位一起在2023年9月举办的"2023大模型工程化论坛"中被授予首批成员单位证书。我们认为,作为一家多云全栈智能运维服务商,公司有望凭借积累的服务经验、客户资源、技术理解沉淀并持续迭代相应的产品能力,实现运维效率和盈利能力的提升。
信创背景下的软硬件国产替代,拉动IT运维服务需求
信创国产替代相关政策频出,信创全产业链的国产替代势在必行。中国信创产业预计到2025年规模将达到27961.6亿元,预计年复合增长率为19.4％。国产替代庞大规模及更换初期的诸多问题都会提振国内IT运维行业服务需求。作为信创产业的关键一环,IT运维对网络、软硬件环境具有"超级控制权",为了避免数据泄露等问题,IT运维的本土化、国产化也会提高国内IT运维厂商市场份额。从传统运维走向智能运维,将是大势所趋。智能运维解决了传统运维无法满足国产替代及大数据背景下的IT架构复杂、海量数据处理分析、运维效率较低等行业痛点,智能运维将是运维行业发展的必然选择。在大数据、人工智能相关政策的支持下,国内运维商通过智能运维实现了运维技术上的弯道超车,目前有能力实现运维国产替代的技术需求。
国产替代背景下,第三方运维有望持续强化竞争优势。信创的国产替代是全产业链的替代,这对运维商的综合运维能力要求更高。相较于提供特定服务的原厂运维商,第三方运
[2023-10-10] 新炬网络(605398):多云全栈智能运维,数字基础设施守护者
■华金证券
事件:2023年8月26日,公司发布半年报,上半年实现营业收入2.96亿元,同比增长4.71％;归母净利润0.25亿元,同比增长12.23％。
聚焦四大类业务,营收平稳增长。公司是一家以IT数据中心运维产品及运维服务为主的多云全栈智能运维产品及服务提供商,凭借"企业级产品+本地化服务"的双轮驱动模式和"HI+AI"人机协同的双向赋能路径保障客户核心IT业务系统的有效稳定运行。主营业务分为四个大类:智慧运维产品及实施运营服务、传统第三方运维服务与工程、传统软件产品及开发、原厂软硬件及服务销售;主要经营模式包括技术服务模式、产品销售模式和采购销售模式等三大类;2023年上半年,实现营收2.96亿元,同比增长4.71％;归母净利润0.25亿元,同比增长12.23％,截至2023年6月末,公司各类IT服务工程师和技术专家共计1,253人,占在职员工总数的比例达86.18％。
深耕智能运维领域,"技术+客户"双在线。技术方面,公司研发团队不断进行技术研发及升级工作,再获"基于CMDB模型自动构建拓扑模型的方法"、"基于Jenkins的CICD流程的处理方法"和"基于多维度优先的网络拓扑自发现方法"三项发明专利,截至2023年6月末,公司及下属子公司所拥有发明专利合计达86项;新增"ZnAiops运维中台软件V4.5"软件著作权一项,截至2023年6月末,公司及下属子公司合计获得计算机软件著作权达146项。客户方面,公司已在电信、金融、交通运输、能源、先进制造、政府、高校等多个行业积累了优质客户。公司以上海总部和北京、广州、杭州三个区域运营中心及全国二十余个主要城市建立的分支机构或本地化技术团队构建起的营销服务网络,能够快速响应客户需求,有效进行业务拓展。2023年1-6月,公司新增行业标杆客户包括黑龙江移动、达梦数据库、中信期货、华安基金、交银施罗德基金等。
募投项目进展顺利,新产品导入未来可期。公司继续以募集资金投资项目为载体,持续投入研发和体系建设,共计投入研发费用4,270.66万元,占当期营业收入比重为14.40％。目前公司三个募集资金投资项目"技术及产品研发中心建设项目"、"智慧运维管理平台升级项目"、"敏捷开发与持续交付管理平台升级项目"均于2023年6月末达到可使用状态。同时公司变更并新设"信创数据库云管平台项目"和"数字员工软件机器人项目"两个募投项目,目标分别为企业信创数据库建设解决多种数据库、多云架构管理复杂问题从而实现跨数据库、跨云融合管理,以及通过数字化手段实现人机协同、机器替代,降低人力成本的同时打通底层数据和信息。
投资建议:公司所处于智能运维赛道,随着智算中心的逐步落地以及公司在智能运维领域技术、客户的进一步拓展,我们认为未来公司将有望保持快速发展。预测公司2023-2025年营收7.33/8.64/10.15亿元,同比增长19.5％/17.9％/17.5％,公司归母净利润分别为0.80/1.09/1.32亿元,同比增长41.1％/36.0％/20.4％,对应EPS0.69/0.94/1.13元;首次覆盖,给予"买入-B"评级。
风险提示:研发速度不及预期;市场竞争持续加剧;国产替代不及预期
[2023-08-25] 新炬网络(605398):业绩表现优异,产品与客户持续拓新-2023年半年报点评
■浙商证券
事件点评2023年8月25日,公司发布2023年半年度报告。
投资要点
业绩表现优异,盈利达两位数增长,费控良好经营方面,23年H1公司实现营收2.96亿,同比增长4.71％,其中,23年Q2实现营收1.64亿,同比增长6.54％。分业务来看,传统第三方运维服务与工程收入1.82亿,同比增长1.26％,原厂软硬件及服务销售收入0.72亿,同比增长8.76％,智慧运维产品及实施运营服务收入0.21亿,同比增长0.18％,传统软件产品及开发收入0.21亿,同比增长30.73％。盈利方面,23年H1公司实现归母净利润0.25亿,同比增长12.23％,扣非归母净利润实现0.20亿,同比增长23.86％。其中,23年Q2公司实现归母净利润0.13亿,同比增长3.44％,扣非归母净利润0.10亿,同比增长22.18％。成本费用方面,23年H1公司营业成本1.97亿,同比增长14.13％;管理费用0.24亿,同比增长7.85％;销售费用0.14亿,同比减少3.8％;研发费用0.43亿,同比下降19.37％,占当期营业收入比重为14.40％;财务费用比上年同期减少283.75万元,主要系公司减少了理财产品的投入,银行日均存款金额相应提高,形成了利息收入同比增加及短期借款同比下降形成的贷款利息支出同比减少所致;所得税费用同比减少54.40％,主要系重要会计政策变更导致公司应纳税所得额减少所致。
丰富全栈智能运维产品矩阵,持续深化自身护城河公司继续坚持"企业级产品+本地化服务"的双轮驱动模式和"HI+AI"人机协同的双向赋能路径,运用公司自有的运维经验和自研智能运维产品进行服务响应、服务交付、专家支持和安全审计,为客户提供一站式的运维及业务连续性保障解决方案。公司以ZnAiops全栈智能运维产品体系、ZnSQL数据库生态智能产品体系及ZnDams数据智能产品体系为核心的自研产品矩阵均已具备快速接入与纳管能力且已实现产品能力的模块化。截至2023年6月末,公司合计获得计算机软件著作权达146项。我们认为,作为一家多云全栈智能运维服务商,公司有望凭借积累的服务经验、客户资源、技术理解沉淀并持续迭代相应的产品能力,实现运维效率和盈利能力的提升。
稳步拓展行业生态圈,优化客户结构单一问题公司基于丰富的客户服务经验、广泛的本地化交付网络布局、完善的智能运维产品体系以及大规模云原生场景产品化沉淀,已在电信、金融、交通运输、能源、先进制造、政府、高校等多个行业积累了优质客户。公司以上海总部和北京、广州、杭州三个区域运营中心及全国二十余个主要城市建立的分支机构或本地化技术团队构建起的营销服务网络,能够快速响应客户需求,有效进行业务拓展。2023年1-6月,公司新增行业标杆客户包括黑龙江移动、达梦数据库、中信期货、华安基金、交银施罗德基金等。当前公司客户仍主要集中于电信行业,2022年营收占比达70.85％,我们认为随着公司持续拓展行业生态圈,扩大客户群体,公司有望优化自身下游客户结构单一境地,降低客户行业属性集中风险。
人才建设持续发力,多元化发展谋求合作拥有稳定、实践经验丰富、专业能力全面、技能结构合理的高水平专业人才队伍是公司核心竞争力之一,截至2023年6月末,公司各类IT服务工程师和技术专家共计1,253人,占在职员工总数的比例达86.18％。公司持续积极参与行业生态建设、制定行业规范,不断与各类机构建立多维度、多样式的合作关系。2023年上半年,分别与金纂信科、达梦数据库、GBASE南大通用、万里数据库等国产数据库厂商达成战略合作,成为中国信通院EDCC企业数字化发展共建共享平台低代码·无代码推进中心成员单位,下属子公司新炬技术AIOPS智慧运维平台软件V4.0与华为云GaussDB、华为云公有云平台(鲲鹏)完成相互兼容性测试认证。我们认为,充分的人才队伍建设可加速公司技术沉淀,多方合作经验将增强公司在现有产品基础上的产品配套服务能力,不断提升公司智能运维产品的性能与核心竞争力。
盈利预测与估值作为国内IT智能运维服务领域的龙头企业,公司未来有望凭借"服务+产品"的模式、丰富的服务经验以及不断强化的技术实力在增长潜力更大的智能运维产品市场占有一席之地。我们预测公司2023-2025年实现营业收入分别为7.16/8.28/9.51亿元,同比增长16.84％/15.63％/14.80％;实现归母净利润0.71/0.86/1.15亿元,同比增长24.83％/21.43％/33.65％,对应EPS为0.85/1.04/1.39元,对应2023年39.56倍PE。维持"买入"评级。
风险提示技术发展风险、市场拓展效果不及预期、核心技术人员流失、重大数据泄露等
[2023-04-27] 新炬网络(605398):Q1业绩符合预期,智慧运维市场持续扩大-一季报点评
■浙商证券
事件点评2023年04月27日,新炬网络发布一季度报,一季度实现营业收入1.33亿元,同比增长2.54％;归母净利润0.13亿元,同比增长22.72％。公司Q1收入增速符合预期,持续重视研发投入。公司Q1研发费用为0.18亿元,积极探索通过人工智能技术赋能智能运维与数字员工智能服务场景,持续开拓信创和智慧运维市场,未来营收空间可期。投资要点
专注智能运维主业,深化自身护城河《数字中国建设整体布局规划》的实施及国家数据局的组建,加快数字经济发展和全行业数字化转型升级,IT运维行业作为其中重要的支撑,相关需求将持续提升。人工智能技术的持续迭代亦将从不同维度推动智能运维行业的变革和发展。在此背景下,公司通过"企业级产品+本地化服务"的双轮驱动模式和"HI+AI"人机协同的双向赋能路径,持续为客户提供IT数据中心运维服务及运维产品,满足其在云计算、大数据背景和信创产业快速发展趋势下更高的运维要求。报告期内,公司获批成为上海市软件行业协会信息技术应用创新工作委员会成员单位。公司ZnAiops智能运维管理平台软件V4.0、ZnSQL异构数据库智能管理平台软件V3.0分别获得上海软协信创工委会颁发的"信创产品评估证书"我们认为,作为一家多云全栈智能运维服务商,公司有望凭借积累的服务经验、客户资源、技术理解沉淀并持续迭代相应的产品能力,实现运维效率和盈利能力的提升。
稳步拓展行业客群,打造信创标杆客户公司致力于完善营销与服务网络,通过上海总部和北京、广州、杭州三个区域运营中心及全国二十余个主要城市建立的分支机构或本地技术团队,凭借丰富的运维服务经验和完善的智能运维产品体系,持续为客户的数字化转型和信创落地提供有力支撑,保障其核心IT业务系统稳定运行。报告期内,公司在电信、金融、能源、交通等多个行业开展客户巩固与拓展工作并积极打造标杆客户,通过标杆客户的示范效应将成功经验复制到行业内的其他客户。2022年度,公司服务客户达190家,客户多元化水平进一步提高,新增标杆客户包括南方电网数字电网研究院、中国人民保险集团、华安基金、中信期货、比亚迪汽车、五矿地产等。
研发能力持续发力,核心产品迭代升级2022年度,公司继续加强自身研发能力建设,持续推动4核心产品迭代升级,共计投入研发费用人民币10,366.63万元,占当期营业收入的比重为16.91％,同比增长2.21个百分点。公司发布ZnAiops智能运维管理平台V4.0版本,深度融合统一智能监控、自动化运维管理、CMDBIT资产管理和敏捷ITSM服务管理四大套件,进一步提升了产品成熟度和一体化、自动化、智能化运维管理能力。
盈利预测与估值作为国内IT智能运维服务领域的龙头企业,公司未来有望凭借"服务+产品"的模式、丰富的服务经验以及不断强化的技术实力在增长潜力更大的智能运维产品市场占有一席之地。我们预测公司2023-2025年实现营业收入分别为7.16/8.28/9.51亿元,同比增长16.84％/15.63％/14.80％;实现归母净利润0.71/0.86/1.15亿元,同比增长24.83％/21.43％/33.65％,对应EPS为0.85/1.04/1.39元,对应2023年47倍PE。维持"买入"评级。
风险提示技术发展风险、市场拓展效果不及预期
[2023-04-12] 新炬网络(605398):业绩表现符合预期,智慧运维大有可为
■浙商证券
事件点评
2022年公司实现营业收入为6.13亿元,同比增长3.68％;实现归母净利润0.57亿元,同比下降17.73％;分业务来看,传统第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、智慧运维产品及实施运营服务以及传统软件产品及开发分别实现营业收入3.71亿元、1.62亿元、0.47亿元和0.33亿元,同比+7.8％/-12％/+35.1％/+19.37％。在疫情和宏观经济波动双重压力下,公司业绩表现较为稳健,整体符合预期。2022年根据公司业务发展及数智化行业趋势,重构业务分类,新增了"智慧运维产品及实施运营服务",加大智慧运维产品及实施运营服务业务的拓展力度,成为公司第一大收入增长点。投资要点
专注智能运维主业,深化自身护城河《数字中国建设整体布局规划》的实施及国家数据局的组建,加快数字经济发展和全行业数字化转型升级,IT运维行业作为其中重要的支撑,相关需求将持续提升。人工智能技术的持续迭代亦将从不同维度推动智能运维行业的变革和发展。在此背景下,公司通过"企业级产品+本地化服务"的双轮驱动模式和"HI+AI"人机协同的双向赋能路径,持续为客户提供IT数据中心运维服务及运维产品,满足其在云计算、大数据背景和信创产业快速发展趋势下更高的运维要求。报告期内,公司获批成为上海市软件行业协会信息技术应用创新工作委员会成员单位。公司ZnAiops智能运维管理平台软件V4.0、ZnSQL异构数据库智能管理平台软件V3.0分别获得上海软协信创工委会颁发的"信创产品评估证书"我们认为,作为一家多云全栈智能运维服务商,公司有望凭借积累的服务经验、客户资源、技术理解沉淀并持续迭代相应的产品能力,实现运维效率和盈利能力的提升。
稳步拓展行业客群,打造信创标杆客户公司致力于完善营销与服务网络,通过上海总部和北京、广州、杭州三个区域运营中心及全国二十余个主要城市建立的分支机构或本地技术团队,凭借丰富的运维服务经验和完善的智能运维产品体系,持续为客户的数字化转型和信创落地提供有力支撑,保障其核心IT业务系统稳定运行。报告期内,公司在电信、金融、能源、交通等多个行业开展客户巩固与拓展工作并积极打造标杆客户,通过标杆客户的示范效应将成功经验复制到行业内的其他客户。2022年度,公司服务客户达190家,客户多元化水平进一步提高,新增标杆客户包括南方电网数字电网研究院、中国人民保险集团、华安基金、中信期货、比亚迪汽车、五矿地产等。
风险提示
技术发展风险、市场拓展效果不及预期
[2022-12-21] 新炬网络(605398):国产替代下,智能运维接力信创的最后一公里-深度报告
■浙商证券
信创背景下的软硬件国产替代,拉动IT运维服务需求
信创国产替代相关政策频出,信创全产业链的国产替代势在必行。中国信创产业预计到2025年规模将达到27961.6亿元,预计年复合增长率为19.4％。国产替代庞大规模及更换初期的诸多问题都会提振国内IT运维行业服务需求。作为信创产业的关键一环,IT运维对网络、软硬件环境具有"超级控制权",为了避免数据泄露等问题,IT运维的本土化、国产化也会提高国内IT运维厂商市场份额。从传统运维走向智能运维,将是大势所趋。智能运维解决了传统运维无法满足国产替代及大数据背景下的IT架构复杂、海量数据处理分析、运维效率较低等行业痛点,智能运维将是运维行业发展的必然选择。在大数据、人工智能相关政策的支持下,国内运维商通过智能运维实现了运维技术上的弯道超车,目前有能力实现运维国产替代的技术需求。国产替代背景下,第三方运维有望持续强化竞争优势。信创的国产替代是全产业链的替代,这对运维商的综合运维能力要求更高。相较于提供特定服务的原厂运维商,第三方运维将更有优势。同时,第三方运维还占据价格优势以及本地化服务的优势。第三方运维的市场份额逐年上升也说明第三方运维的竞争优势有望持续强化。
新炬全栈式运维技术生态,满足国产替代的运维需要
全栈式运维凸显技术实力攻克智能运维难关。新炬目前拥有自主研发的兼容信创生态的智能运维全系列产品,可以提供一站式智能运维解决方案,满足国产替代的运维需要。
数据库运维长板兼而有之,新炬在第三方头部竞争中脱颖而出。数据治理被视作智能运维中的最大难点,新炬作为国内最大的数据库运维商拥有强大的数据治理相关技术及人才积累,可以更好解决该问题。将新炬与头部的第三方运维商进行对比,得到新炬在智能运维与数据库运维长板上兼而有之,拥有数据库生态中的数据治理平台,这也是新炬在技术上的最大竞争优势。
本地部署私有云大势所趋,多云全栈智能运维满足技术需求。根据2018年Gartner调查显示,64％的受访者更愿意选择私有云,其中以大型企业对于私有云和本地化部署的需求为主。私有云对运维能力提出了较高的要求。新炬能够为企业提供定制化的专业且安全的应用上云迁移全套方案与服务,可以实现公有云、私有云和混合云间整体迁移。?
盈利预测与估值
我们预计公司2022-2024年实现营业收入分别为6.48/8.21/10.16亿元,同比增长分别为9.49％/26.85％/23.69％;对应归母净利润分别为0.74/1.18/1.68亿元,同比增速分别为6.55％/60.40％/41.91％,对应EPS为0.89/1.42/2.02元,给予2023年25倍PE。首次覆盖予以"买入"评级。
风险提示
行业政策波动风险、客户集中度较高和大客户依赖的风险、市场开发风险
[2022-05-27] 新炬网络(605398):新炬网络孙正致童年灯光 敬星辰大海
■上海证券报
孙正暘，人如其名，内心充满阳光。今年2月，年仅35岁的他从父亲手里接过了新炬网络董事长一职。在这之前，他已在公司工作了8年，并亲自带队操刀了公司的上市进程。
如何子承父业?“创二代”如何闯出自己的天地?在海外求学多年的孙正暘有着很独立的知见。“当你作为一个‘二代’，就已经被放在了聚光灯下。但无论身处何种境地，都不要忘记，你曾见过的那些星辰大海。”他表示。
父亲传灯：读书改变命运
“爱读书”是少年孙正暘对父亲最直观的印象。“读书改变命运”的理念也一直贯穿在父亲对他的教育之中。
刚刚结束小区志愿者的工作，孙正暘开了罐冰啤酒，打开音乐，准备为家人烧一桌大餐，接下来的两个小时，就成为他疫情期间最放松的时光。如果再能得到妻儿的喜欢，那就更棒了。
“暘”寓意早上7点钟的太阳，像初升的太阳一样，充满朝气。这名字蕴含着父辈对孙正暘的期待。孙正暘的轻松来自于他的自信，这种自信不仅仅是光鲜履历和经济基础的堆积，更多的是一种自省。
“人遇到苦难时特别容易给自己找借口，去寻找放弃的理由。然而只有历经苦难坚持下来的东西，才是自己的。”而这正是他从父辈身上学到的第一课。
孙正暘的偶像不是别人，正是他的父亲孙星炎。作为新炬网络的创始人，孙星炎1970年从上海插队落户到黑龙江的龙门农场。1977年，他成为恢复高考后的第一届大学生，从黑龙江3万名考生中脱颖而出，以“探花”之名考回华东师范大学，在完成博士学位后留校任教。
“爱读书”是少年孙正暘对父亲最直观的印象。“小的时候，为了不影响我们睡觉，爸爸会在床旁边隔一块木板，而每当夜深人静，木板的那一头便会亮起一盏小灯。”每当孙正暘问爸爸在干什么时，父亲的回答都是“我再看一会儿书”。
这盏不灭的小灯陪伴他度过了自己的童年时光，“读书改变命运”的理念也一直贯穿在父亲对他的教育之中。
海外求学：在孤勇中成长
别人在图书馆学习到凌晨3点，他就熬到4点，最终以优异的成绩拿到三个专业的学士学位。
孙正暘坦言，自己读高中时的成绩远没有达到父亲“拔尖”的要求，常常凭着点儿小聪明“蒙混过关”，还经常被双胞胎“超级学霸”妹妹碾压。和每一个青春期的小孩儿一样，他也会因为父亲的唠叨而感到委屈，觉得自己不被理解。
真正的长大来自于海外求学的经历。远涉重洋入学多伦多大学后，孙正暘的世界只剩下自己。“特别孤独的时候，我会与自己更多地对话。这时候才慢慢意识到，原来父亲所有的唠叨，都是在为自己的人生做准备。”
后悔来不及了，“补课”却还有机会。孙正暘不再给自己找借口，放弃了凭借小聪明投机取巧。别人在图书馆学习到凌晨3点，他就熬到4点，最终以优异的成绩拿到三个专业的学士学位。
毕业的时候，他已经完成了从“以父亲为荣”，到“成为父亲骄傲”的转变。
“永远不要找借口骗自己，只有你自己能够证明自己的强大。”孙正暘说，“当父辈的唠叨沉淀为自己的认知，你才能够真正感觉到他的力量。”
小试牛刀：操刀公司IPO
整个IPO过程中，公司和管理团队严谨的风格得到了中介机构的一致赞赏。
在公众视野中，孙正暘不负众望，一路名校走来、只身海外留学，属于标准的“别人家的小孩”。但他对于美食、电竞和聚会的爱好又透着“不务正业”的味道。双子座的“两面性”在这位85后掌门人身上实现了完美的交融，他似乎永远很清楚，自己什么时候该干什么。
“我在国外读书时的创业方向，如今来看赛道也完全正确。”孙正暘告诉记者，2012年他就读大学期间，曾和朋友一起在加拿大组起了电竞战队，当时“英雄联盟”也才初露头角，但凭借对于电竞的热爱和敏锐嗅觉，孙正暘认为电竞产业未来一定会蓬勃发展。他还尝试创办过加拿大的“美团”和“饿了么”，但都苦于缺少落地的经验没有坚持下来。
也是因为经历了这些，孙正暘更加坚定地意识到，创业不是建造空中楼阁，资本更不能脱离产业，他于海外求学阶段所有的认知和经验，都必须回归实业才能体现价值。2014年，孙正暘正式回归新炬网络。
与父辈创业的“低头拉车”相比，孙正暘开始“抬头看路”。他首先带来的是对资本市场的认知和规划。为了谋求更好发展，新炬网络的上市已经提上日程，而他在投行的经验正有了用武之地。父子俩一拍即合，由孙正暘领衔操刀上市进程。
“上市是一张‘单程票’，这是一场不想输、也不能输的仗。”回忆5年的上市进程，孙正暘表示，“事情是永远做不完的。每一个预审员的问题，每一次递交材料，都必须全力以赴。”对于他来说，上市的承诺一旦做出，就必须兑现。整个IPO过程中，公司和管理团队严谨的风格也得到了中介机构的一致赞赏。
“这是一个快速变化的新兴市场，创新比传承更重要。资本市场为我们提供了更大的舞台，需要年轻人大胆创新。”2021年1月21日，新炬网络正式在上交所上市，时任公司董事长孙星炎的话语中透着肯定，更提出了希望。
追逐星辰：在传承中创新
站在父辈肩膀上的“创二代”们，因为眼里有光，心中有梦，正寻找着可以走得更远的那条路。
在父亲的言传身教之下，孙正暘收敛了激进的性格，沉淀出务实而自省的品格。“公司是父亲一生心血的结晶，就像他自己的孩子一样;而对于我来说，更是一种渴望和荣耀。” 孙正暘坦言，目前公司业务与云计算、数字化转型升级、信息技术应用创新产业(以下简称“信创产业”)等国家战略导向高度吻合。“我们已经准备好要大干一场。”他说。
“作为一家IT数据中心多云全栈智能运维服务商，我们坚定聚焦运维服务和运维产品主业，帮助客户全面提升数字化支撑能力。”孙正暘告诉记者，公司计划全力做好两点：一是积极打造标杆客户，在电信、金融、电力、能源等数字化和信创产业推进的重点行业继续进行“智能运维FASTER方法论”及新炬网络智能运维全系列产品和运维数字员工产品的应用和落地，拓展客户圈和行业生态圈;二是围绕募投项目的实施，继续加大研发资金投入，强化关键业务系统的生产保障和整体运维能力。
未来，公司将紧抓技术及行业变革的历史机遇，努力打通各主要行业的场景及特有需求，不断提升产品化交付和远程交付比例，通过运维数字员工等产品拓展运维边界，实现商业模式和盈利能力的升级。同时，公司将持续加大对技术及产品体系的研发投入，扎实经营、提升服务效率，进一步拓展市场和客户，提高公司高质量发展水平和可持续发展能力。
“相比我们想要到达的远方，疫情又算得了什么呢?”孙正暘说，在困难时能让大家坚持下去的，是曾经看到过的那些星辰大海。
星暘交替，薪火相传——传承与创新，正是中国企业家精神代际交替的动力之源。而站在父辈肩膀上的“创二代”们，因为眼里有光，心中有梦，正寻找着可以走得更远的那条路。
[2022-04-14] 新炬网络(605398):业绩表现符合预期,行业客群逐步拓展-年度点评
■中信证券
事项:国内领先的IT智能运维服务商新炬网络公布了2021年报财务数据,对此我们点评如下:
财务概况:收入表现符合预期,研发投入加大影响短期利润。2021年公司实现营业收入5.9亿元(+5.4％),其中第三方运维服务与工程收入3.4亿元(+6.4％),原厂软硬件及服务销售收入1.8亿元(+2.9％),软件产品及开发收入0.6亿元(+6.1％)。毛利率方面,公司2021年整体毛利率水平为37.6％(-3.2pcts),其中第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发毛利率水平分别为53.2％(-1.8pcts)、9.6％(-4.4pcts)、33.5％(-9.8pcts),毛利率的下滑主要系客户拓展力度加大、人力及供应商成本上市所致。利润方面,2021年公司实现营业利润7,784.8万元(-35.1％),实现归母净利润6,925.5万元(-36.2％),净利率11.7％(-7.6pcts)。公司当年净利率的下降主要缘于研发投入的显著提升,2021年公司合计投入研发费用8,696.9万元(+60.1％),研发费用率为14.7％(+5.0pcts)。我们认为,公司短期研发投入的加大有助于公司长期竞争壁垒的构筑。
产品研发:不断提升产品成熟度,形成智能运维全系列产品体系。报告期内,公司基于运维实践并运用公司自身的专家系统和运维场景,打造了基于产品中台的新炬网络智能运维全系列产品和运维数字员工产品,包括ZnAiops智能运维管理平台、ZnSQL异构数据库智能管理平台、统一智能监控平台、CMDBIT资产管理平台、自动化运维管理平台、大数据日志分析平台、敏捷ITSM服务管理平台、应用发布管理平台、智能中台、低代码开发平台、SQL审核管理平台、流批一体数据中台、数据治理及数据资产管理平台、NewSQL数据库云管平台等。2021年度,公司已将前述部分产品应用在电信行业标杆客户的服务过程中,有效减少了运维人员的生产操作,大力提升了工作效率,有力支撑了运维操作的高效实施。我们认为公司有望凭借积累的服务经验、客户资源、技术理解沉淀并持续迭代相应的产品能力,从而以服务+产品的模式深化自身护城河,提升运维效率和盈利能力。
客户拓展:完善营销与服务网络,稳步拓展行业客群。2021年,公司持续在电信、金融、交通运输、先进制造等各行业的新客户和新项目拓展上发力,取得了良好的进展,新获客户包括天津长城滨银汽车金融有限公司、浪潮通信信息系统有限公司、中国重汽集团济南卡车股份有限公司、广发证券股份有限公司、山东高速信息集团有限公司等。截至报告期末,公司服务的客户数量达189家,涵盖三大电信运营商、各类大中型金融机构、大型航空公司、大型能源企业、先进制造业企业,以及教育、税务、公安、市场监督等多类政府部门。同时,公司自主研发的ZnAiops智慧运维管理平台系统、ZnSQL数据库管理平台分别与中兴通讯的关系型数据库GoldenDB完成了产品兼容性互认证;ZnAiops敏捷ITSM服务管理平台软件V3.0分别与华为云Stack8.0(鲲鹏)及华为云鲲鹏云服务完成相互兼容性测试认证。
后续成长性:综合服务能力提升、行业及客户拓展、加强智能运维产品研发等。短期来看,我们认为公司业绩将伴随电信行业景气度的提升以及疫情后企业IT开支的回暖而逐季改善。中长期来看,考虑到国内运维服务市场及运维产品市场广阔的增长空间,以及公司在智能运维服务市场积累的客户资源、服务经验和产品沉淀,我们认为公司未来成长路径清晰,主要的拓展路径包括:1)持续深耕企业级运维服务市场,一方面加强一体化本地式智能运维综合服务能力;
另一方面加速ITOM/ITOA/AiOps智能运维产品的迭代创新,实现商业模式的升级和行业份额的提升。2)拓展行业生态圈和客户范围:公司有望进一步拓展电信行业以外的其他行业覆盖,从而优化收入结构,降低客户集中度,推动客户多元化。3)加强AiOps智能运维产品研发投入:利用服务经验和技术沉淀,在保证现有产品和质量的基础上增强配套产品和服务能力,同时加快智能运维和数据管理产品研发,不断提升智能运维产品性能和核心竞争力。
风险因素:IT行业政策波动风险;客户集中度较高及大客户依赖风险;客户维护及拓展不及预期风险;运维产品研发效率不及预期风险;公司核心营销、产品技术人员流失风险;重大数据泄露、运营事故风险等。
投资建议:我们认为,IT运维市场在国内尚处于前中期阶段,后续仍有庞大的增长空间。作为国内IT智能运维服务领域的领导者,公司将有望凭借丰富的服务经验以及不断强化的技术实力获得越来越多的份额;同时,基于国内IT运维市场的特殊性,公司亦将通过多云全栈的"服务+产品"模式持续打磨并推广智能运维产品,未来有望在增长潜力更大的智能运维产品市场占有一席之地。考虑到公司当前业绩表现以及大力的研发投入,我们调整公司2022/23年、新增2024年营业收入预测分别至6.5/7.6/8.9亿元(原2022/23年预测为6.8/7.9亿元),对应同比增速预测分别为10.3％/17.0％/16.8％(原2022/23年预测为12.6％/17.3％);调整公司2022/23年、新增2024年净利润预测分别至0.97/1.22/1.44亿元(原2022/23年预测为1.04/1.29亿元),对应同比增速预测分别为39.6％/26.3％/17.6％(原2022/23年预测为34.8％/24.3％)。考虑到国内IT运维市场的广阔前景以及公司的优势竞争地位,结合公司未来三年近30％的净利润CAGR预测,我们给予公司30xPE(2023E),维持62元/股的目标价及"买入"评级。
[2022-04-12] 新炬网络(605398):新炬网络2021年净利同比下降36% 拟10转4派2.5元
■上海证券报
新炬网络发布年报。2021年归属于上市公司股东的净利润69,254,724.42元，同比下降36.16%，主要系公司加大研发投入所致。基本每股收益1.19元。公司拟每10股派发现金红利2.50元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。
[2022-03-10] 新炬网络(605398):新炬网络上海森枭拟减持公司不超3.31%股份
■证券时报
新炬网络(605398)3月10日晚间公告，上海森枭投资中心(有限合伙)计划减持公司股份数量合计不超197.12万股，减持比例合计不超过公司总股本的3.31%。
[2021-01-21] 新炬网络(605398):新炬网络让IT“高速公路”畅通
■上海证券报
数字经济时代，数据已经成为最重要的生产资料之一。1月21日，新炬网络正式登陆上交所主板。这是一家以电信行业为突破口，并不断将经验复制到金融、交通、政府等其他领域的IT系统软件服务商。
新炬网络董事长孙星炎表示，公司将坚持“以提供IT数据中心第三方运维服务及运维产品为主的IT系统软件服务商”的定位，业务发展重心仍将以第三方运维服务与工程业务和软件产品及开发业务为主，同时开展原厂软硬件及服务销售业务作为补充。上市之后，公司不排除在合适的时机，根据行业和自身发展情况开展资产重组或企业并购，进一步做深做广国内市场。
从电信行业切入
新炬网络主营业务涉及第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发三大领域。在孙星炎看来，“7×24”的高水平运维保障，以及IT数据中心运维服务，已经成为保障数字经济平稳运行的关键因素。“我们自主研发了智慧运维管理平台、数据库性能管理平台、大数据日志分析管理平台等产品，为电信、金融、交通、政府等行业客户提供‘服务+产品’模式的综合解决方案。”
通常意义上，IT数据中心运维管理的主体包括企业自身、原厂服务商和第三方运维服务商。企业通常会自建IT运维团队来处理常规的运维问题，对于更加专业的问题则交由专业的运维服务提供商来解决。随着IT国产化趋势的加强，国内相关服务厂商的市场占比不断增加，其在运维服务过程中的本地化、定制化特征，越来越得到用户的认可。这为国内IT服务商带来了机会。
孙星炎坦言，公司创立之初“不贪心”，运营也非常稳定，重点深耕电信行业，并且与中国移动、中国电信、中国联通等电信行业客户保持了良好的合作关系。
在此基础上，公司尝试将电信行业积累的经验逐步复制到金融、交通、政府部门等其他领域的客户中，并且与浦发银行、上海银行、中国人寿、太平洋保险等多家大型金融企业建立了多层次的业务合作;在交通和政府部门，公司客户涵盖东方航空、南方航空、深圳航空、顺丰科技等大型企业以及教育部教育管理信息中心，广州市税务局、广东省公安厅等部门和机构。“这个行业的重要性在于快速应对创新。”孙星炎告诉记者，“第三方运维服务的起点很高，但客户更换服务的成本也很高，所以客户黏性更高。”
分散格局中育新机
IT数据中心运维服务市场呈现高度分散的竞争格局，单个行业参与者在市场中所占份额较低。市场上以专业的IT数据中心运维服务为核心业务的IT服务商包括天玑科技、海量数据、银信科技等。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1至6月，新炬网络主营业务收入逐年增长。公司约60%的主营业务收入来源于第三方运维服务与工程。报告期内，第三方运维服务与工程收入规模呈逐年上升的态势，从2017年度的2.97亿元上升到2019年度的3.21亿元，年复合增长率为4.03%。
在第三方运维服务与工程的基础上，公司近年来逐步开展了软件产品及开发业务，进一步拓展了业务规模，延伸了产业服务线。2017年度至2019年度，公司软件产品及开发业务年复合增长率达到56.33%。
“这就像是高速公路，除了修建，更需要高质量的保养和定期维护，让路况稳定，只有这些问题都解决了，上面的大客车、小货车、轿车才能跑得顺畅。”孙星炎表示，新炬网络向市场提供的服务就类似于维护IT“高速公路”的平稳安全运营，让数字经济的各种“车辆”可以顺畅通行。
募投项目蓄力再创新
上市之后，公司将借助资本平台走得更远。孙星炎坦言，公司此前深耕电信行业，未来将以目前服务的行业和客户为基础，采用资本化运作、全国化拓展的方式，依靠服务能力、技术水平和人力资源的不断积累和提升完善，增强公司核心竞争力和可持续发展能力，实现广度和深度上双向突破。
据孙星炎介绍，目前，公司立足总部所在地上海，并先后在广州、杭州和北京三地设立区域运营中心，在深圳、成都、长沙、武汉、合肥等全国十余个主要城市设有分支机构，为提高客户服务响应速度、开拓当地市场业务发挥了重要作用。
“随着公司客户覆盖区域的不断扩展和客户对服务实时性要求的不断提高，公司营销服务网络需要最大限度地拓展客户覆盖区域的广度和深度。”孙星炎告诉记者，未来3年，公司计划在28个城市进行营销服务网络的建设及升级，从而建立公司“三级营销网络”的区域布局。
此次登陆上交所主板，公司计划将募集资金投入营销服务网络建设及升级项目、技术及产品研发中心建设项目、智慧运维管理平台升级项目等。其中，智慧运维管理平台升级项目、大数据日志分析管理平台升级项目、数据治理及资产管理平台升级项目、敏捷开发与持续交付管理平台升级项目四大平台类升级项目，是为后续公司业务的做深做广蓄力。
面向未来，公司已经开始相应的人才储备计划。孙星炎告诉记者，目前公司在广州、上海、杭州3个城市设立研发团队，截至2020年6月30日共计拥有324名研发人员，公司骨干员工绝大部分参与了员工持股计划。
“这是一个快速变化的新兴市场，创新比传承更重要，资本市场为我们提供了更大的舞台，需要年轻人勇于大胆创新。”孙星炎坦言。
[2021-01-21] 新炬网络(605398):新炬网络登陆沪市主板 聚焦IT运维综合解决方案
■上海证券报
1月21日，新炬网络在上海证券交易所主板成功上市。截至1月21日收盘，“N新炬”股价涨停，报54.16元/股，涨幅为44.00%。
新炬网络首次公开发行股票价格为37.61元/股，发行股份数量为1487.46万股，募集资金总额5.59亿元，扣除发行费用后将投向营销服务网络建设及升级、技术及产品研发中心建设、智慧运维管理平台升级等项目。
招股书显示，新炬网络是以提供IT数据中心第三方运维服务及产品为主的IT系统软件服务商。公司聚焦企业级运维和数据资产管理市场，致力于通过“服务+产品”模式的综合解决方案，帮助客户提升运维效率和数据价值。
据悉，随着IT数据中心运维服务重心由硬件运维转向软件运维，企业对第三方运维服务商的接受和认可程度不断提高。在电信和金融等IT数据中心运维的重点领域，第三方运维服务商所提供的一体化运维服务和综合解决方案具有明显优势。
根据艾瑞咨询统计，2017年，我国IT数据中心第三方运维服务市场规模已达792.2亿元;2021年，市场规模有望达到1500.2亿元。
新炬网络服务内容涵盖从系统建设到上线运维的综合运维整体解决方案，拥有从企业级PaaS云到大数据、从以“IOE”为核心的传统架构到开源互联网架构与国产化架构等不同类型平台的全技术栈专业服务与管理能力。
目前，新炬网络立足总部所在地上海，并已在广州、杭州、北京三地分别设立了区域运营中心，在全国十余个主要城市设立了分支机构，建立起本地化服务优势。
经过十余年发展，新炬网络已在电信行业积累了丰富的服务经验和客户资源，并已将成功经验模式复制到金融、交通、政府等领域中。
业绩表现方面，2017年至2019年及2020年上半年，新炬网络分别实现营业收入3.84亿元、5.28亿元、5.54亿元及2.40亿元;分别实现净利润0.39亿元、0.91亿元、1.06亿元及0.52亿元。
根据招股书显示，新炬网络此次募投项目包括营销服务网络建设及升级项目、技术及产品研发中心建设项目、智慧运维管理平台升级项目、大数据日志分析管理平台升级项目、数据治理及资产管理平台升级项目、敏捷开发与持续交付管理平台升级项目，均围绕公司主营业务展开，有助于公司壮大发展规模，提升综合竞争力。
未来，新炬网络致力于以“企业级产品+本地化服务”的双轮驱动模式为客户提供一站式整体运维服务，将公司打造成具备世界领先水平的 IT 数据中心第三方运维服务及产品提供商。
[2021-01-11] 新炬网络(605398):新炬网络“企业级产品+本地化服务”双轮驱动 成就无边界多云全栈服务
■上海证券报
——上海新炬网络信息技术股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海新炬网络信息技术股份有限公司董事长 孙星炎先生
上海新炬网络信息技术股份有限公司副董事长 孙正暘先生
上海新炬网络信息技术股份有限公司董事、总经理 李灏江先生
上海新炬网络信息技术股份有限公司董事、副总经理、财务负责人 石 慧女士
上海新炬网络信息技术股份有限公司董事会秘书 杨俊雄先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、半导体与集成电路行业组负责人 吴 迪先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理 陈 超先生
上海新炬网络信息技术股份有限公司
董事长孙星炎先生致开场词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好!
感谢各位参加上海新炬网络信息技术股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会。在此，我谨代表新炬网络，向关心、支持新炬网络的投资者及各位嘉宾朋友表示诚挚的欢迎和衷心的感谢!同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。
新炬网络作为一家以提供IT数据中心第三方运维服务及运维产品为主的IT系统软件服务商，主营业务涉及第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发三大领域。基于丰富的服务经验，我们自主研发了智慧运维管理平台、数据库性能管理平台、大数据日志分析管理平台等产品，为电信、金融、交通、政府等行业客户提供“服务+产品”模式的综合解决方案。
自公司成立以来，我们始终坚持以“成就无边界多云全栈服务”为愿景，聚焦企业级运维和数据管理市场，致力于通过“企业级产品+本地化服务”的双轮驱动模式帮助客户提升运维效率和数据价值，助力中国传统企业的“互联网+”转型升级。
如今，新炬网络即将迎来上市，本次公开发行将是公司发展历程中一个重要的里程碑。通过资本市场不断充实资本实力，我们将在营销服务网络建设、技术及产品研发中心建设、智慧运维管理平台升级等方面继续加大投入，为客户带来更优质且更有价值的服务及产品，持续提升公司的竞争力和行业地位。
今天，我们非常荣幸能与投资者和各界朋友进行交流，衷心希望大家能畅所欲言。我们将充分听取大家的宝贵意见，以实际行动和更加优异的业绩回报公司股东。
最后，再次感谢大家的关注和大力支持。谢谢大家!
中国国际金融股份有限公司
投资银行部执行总经理陈超先生致开场词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家下午好!
欢迎大家参加新炬网络IPO的网上投资者交流会，我谨代表中金公司，对关注和支持新炬网络的朋友们表示衷心感谢!
新炬网络是以提供IT数据中心第三方运维服务及运维产品为主的IT系统软件服务商，面向大中型企事业单位提供第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发三类服务。公司聚焦企业级运维和数据资产管理市场，致力于通过“服务+产品”模式的综合解决方案，帮助客户提升运营效率和数据价值。
作为新炬网络的保荐机构和主承销商，中金公司有幸携手新炬网络共同走过从辅导、审核到上市的全过程。在此期间，我们亲身感受到新炬网络团队锐意进取、不断开拓的拼搏精神，并被新炬网络团队表现出来的高效、敬业和专注的品质所鼓舞。上市是公司新的起点，是公司发展的新阶段和新征程。未来，中金公司也将一如既往，陪伴新炬网络不断前行，帮助新炬网络借助资本市场之力更大程度地发挥竞争优势，进一步提升经营规模和行业地位，创造更加优异的业绩回报广大投资者。我们真诚希望通过本次网上交流，让广大投资者更加深入了解新炬网络，积极参与本次发行，从公司的稳健增长和长期发展中获益。
最后，欢迎大家踊跃提问!谢谢大家!
上海新炬网络信息技术股份有限公司
董事、总经理李灏江先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好!
上海新炬网络信息技术股份有限公司首次公开发行网上路演即将进入尾声。感谢大家对新炬网络的热情关注和踊跃提问，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，同时也感谢中金公司等所有参与发行的中介机构所提供的专业服务。
借助本次交流机会，我们很欣喜能与各位投资者朋友从公司治理、经营管理、服务及产品等多个方面进行深入交流。十分感谢各位向我们提出的宝贵意见与建议，我们将在未来继续对每一条意见与建议进行认真地梳理与研究，以回报广大投资者对公司的信任与支持。
此次登陆资本市场，对于新炬网络而言是极具战略意义的一步。未来，新炬网络将借力资本市场力量，不断积累和提升完善公司的服务能力、技术水平和人才储备。同时，新炬网络也将一如既往地坚持通过研发和创新推动公司服务及产品的持续卓越和领先，充分把握市场机遇，不断巩固和提升公司在行业内的竞争力和影响力。
我们深知作为公众公司具备的使命和责任，未来任重道远，我们将继续秉持“成就无边界多云全栈服务”的企业愿景，努力将公司打造成为具备世界领先水平的IT数据中心第三方运维服务及产品提供商。同时，我们也将严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实、完整。
最后，再次感谢广大投资者对新炬网络的支持与信任!祝大家投资顺利、健康如意!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
李灏江：公司是一家以提供IT数据中心第三方运维服务及运维产品为主的IT系统软件服务商，面向大中型企事业单位提供第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发三类服务。公司聚焦企业级运维和数据资产管理市场，致力于通过“服务+产品”模式的综合解决方案，帮助客户提升运维效率和数据价值。
问：请介绍公司第三方运维服务与工程业务的内容。
李灏江：公司从事的第三方运维服务与工程业务，主要包括：1)根据客户需求，提供基于IT数据中心软硬件、大数据及开源软件技术领域的年度运维服务;2)针对IT数据中心软硬件、大数据及开源软件、数据资产管理领域内专项问题提供针对性解决方案的专项工程服务。
问：请介绍公司原厂软硬件及服务销售业务的内容。
李灏江：公司从事的原厂软硬件及服务销售业务，主要为向IT数据中心等IT基础设施提供Oracle、IBM、Dell、浪潮、HDS、南大通用、VMware、RedHat、JFrog、Informatica、Cloudera等多个品牌的软硬件及相关服务。
问：请介绍公司软件产品及开发业务的内容。
李灏江：公司从事的软件产品及开发业务，主要为根据客户需求，向客户提供自主研发的运维管理相关产品、数据资产管理相关产品、敏捷开发与持续交付相关产品和相应的定制开发服务。
问：公司拥有多少注册商标?
孙正暘：截至2020年6月30日，公司及下属子公司拥有37项境内注册商标。
问：公司拥有多少专利?
孙正暘：截至2020年6月30日，公司及下属子公司拥有59项境内授权专利。
问：公司主营业务毛利是多少?
石慧：2017年度、2018年度、2019年度和2020年1月到6月，公司实现主营业务毛利分别为18584.45万元、20319.96万元、22910.11万元和10457.17万元。2017年度、2018年度和2019年度，公司毛利分别较上年度增长14.98%、9.34%和12.75%，公司的盈利能力不断增强。
问：公司主营业务收入增长的原因是什么?
石慧：2017年度、2018年度、2019年度和2020年1月到6月，公司业务规模持续扩大，盈利能力不断增强，2018年度、2019年度主营业务收入较上一年度分别增长37.62%、5.01%，主要原因有：1)不断加深与现有客户的业务合作，同时积极开发、拓展新客户;2)不断拓展、完善产业服务线，提供“服务+产品”模式的综合解决方案。在未来的经营过程中，公司将坚持“以提供IT数据中心第三方运维服务及运维产品为主的IT系统软件服务商”的业务定位，业务发展重心仍将以第三方运维服务与工程业务及软件产品及开发业务为主，同时开展原厂软硬件及服务销售业务作为有益补充。
发展篇
问：公司的发展战略是什么?
孙星炎：紧随云计算、大数据等新兴技术和行业发展趋势，公司将始终立足企业级IT运维服务市场，坚持以市场和客户需求为导向，专注IT数据中心第三方运维服务及运维产品，通过数据资产管理和大数据等业务的拓展帮助客户持续提升运维效率和数据价值。
公司以“成就无边界多云全栈服务”为愿景，致力于以“企业级产品+本地化服务”的双轮驱动模式为客户提供一站式整体运维服务。未来公司将以目前服务的行业和客户为基础，采用资本化运作、全国化拓展方式，依靠服务能力、技术水平和人力资源的不断积累和提升完善，增强公司核心竞争力和可持续发展能力，把公司打造成为具备世界领先水平的IT数据中心第三方运维服务及产品提供商。
问：目前公司的业务发展布局及未来的重点发展方向是什么?
孙星炎：公司业务按照业务类型的不同可划分为：1)“服务”和“产品”维度;2)“运维”和“数据”维度。其中，“产品”和“数据”类业务是公司未来的重点发展方向。
问：公司未来的经营目标是什么?
孙星炎：未来公司的经营目标主要包括：1)确保公司持续盈利，实现较高净资产收益率水平，实现股东长期较高回报;2)实现公司服务和产品竞争力的跨越式提升。
问：公司未来三年的发展计划有哪些?
孙星炎：未来三年公司的发展计划主要包括：1)营销服务网络建设及升级计划;2)技术及产品研发计划;3)完善内部控制制度与管理体制计划;4)人才战略与人才扩充计划;5)产业并购整合计划;6)再融资计划。
问：请介绍公司未来的营销服务网络建设及升级计划。
孙星炎：目前，公司立足总部所在地上海并先后在广州、杭州和北京三地设立区域运营中心，在深圳、成都、长沙、武汉、合肥、长沙等全国十余个主要城市设立有分支机构，初步形成了覆盖“华南、华东、中北”区域的本地化网络布局，为提高客户服务响应速度、开拓当地市场业务发挥了重要作用。随着公司客户覆盖区域的不断扩展和客户对服务实时性要求的不断提高，公司营销服务网络需要最大限度地拓展客户覆盖区域的广度和深度，以提升客户服务能力和客户需求响应效率，满足本地化的业务开发及提升品牌影响力、强化品牌文化的需要。未来三年，公司计划在28个城市进行营销服务网络的建设及升级，从而建立公司“三级营销网络”的区域布局：其中一级营销网络为华东、华南、中北地区区域营销总部，负责统一管理公司营销体系，全面覆盖公司各类业务，重点推广“服务+产品”模式的综合解决方案;二级、三级营销网络为本地化服务团队，以本地业务为主，兼顾周边地区的潜在业务机会，覆盖公司重点业务，重点推广公司IT数据中心第三方运维服务及运维管理相关产品、大数据与数据资产管理服务及相关产品。
问：公司的未来发展战略及目标与现有业务有怎样的关系?
孙星炎：公司的发展战略及目标是在现有主营业务基础上，结合国家产业政策和行业发展规划，并充分考虑行业的发展趋势来制定的，是对现有业务的整合与拓展，符合公司的可持续发展战略定位。通过发展战略的实施，可大大提高公司的技术水平和管理能力，扩大现有营销服务网络规模，降低公司单位产品的研发成本，进一步巩固和提高公司在行业内的优势地位，持续加强公司多领域IT服务的业务拓展、技术创新和产品开发力度，对实现公司“企业级产品+本地化服务”双轮驱动模式的发展目标起到进一步的推动作用。
问：如何确保未来发展战略及目标的实现?
孙星炎：公司将在稳健经营基础上，充分发挥竞争优势，确保公司发展战略及目标的实现。具体有：1)进一步完善公司法人治理结构，严格按照上市公司的要求规范运作，强化各项决策的科学性和透明度，优化资源配置，提高资源使用效益，加强运营管理中的响应效率，以持续增强公司在同行业中的竞争力;2)加快对优秀人才的培养与引进，进一步提高公司的技术水平、管理水平和营销水平，保障公司发展规划的顺利实施。科学利用人力资源管理，设计更具竞争力的薪酬结构和激励措施，激发员工的积极性、创造性和主动性，提升员工的工作绩效;3)通过本次发行股票并上市，为公司持续发展提供资金保障，通过募集资金投资项目的实施，引进先进设备，突破公司发展过程中遇到的产能瓶颈。并通过上市提升公司在行业内的知名度，以不断引进高端技术人才和管理人员，为公司的持续发展提供人力资源保障。
问：公司的竞争优势有哪些?
李灏江：公司的竞争优势包括：1)IT运维综合服务能力优势;2)丰富的企业级IT运维服务经验优势;3)客户资源优势;4)全国范围内本地化网络布局优势;5)技术研发优势;6)经验丰富的管理团队以及卓有成效的组织管理能力优势。
行业篇
问：公司所属行业是什么?
李灏江：按照《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司归属于信息传输、软件和信息技术服务业(I)中的软件和信息技术服务业(I65);根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司归属于软件和信息技术服务业(I65)。
问：请介绍公司所属行业的技术发展水平及趋势。
李灏江：目前公司所属行业技术发展水平及趋势主要表现为：1)技术门槛高;2)技术升级快;3)服务标准多。
问：当前影响行业发展的有利因素有哪些?
李灏江：当前影响行业发展的有利因素包括：1)国家政策扶持为行业发展营造了良好的政策环境;2)IT系统建设趋于完善，企业的IT需求逐渐转移到系统维护上;3)大数据、云计算快速发展，带来IT服务市场新机会。
问：请介绍当前IT数据中心第三方运维服务市场的竞争格局。
李灏江：随着IT数据中心运维市场的发展不断深入，引入的软硬件产品类型越来越多，企业对第三方运维服务的接受程度显著提高，IT数据中心第三方运维服务商已经逐渐成长为与原厂服务商势均力敌的力量。以专业的IT数据中心运维服务为核心业务的IT服务商包括天玑科技、海量数据、银信科技、新炬网络等。我国IT数据中心第三方运维服务市场呈现高度分散的竞争格局，服务商数量众多，单个行业参与者在市场中所占份额较低。目前尚未有权威机构对IT数据中心运维服务企业进行排名，也未对各企业市场份额进行相关统计。
问：请简要介绍一下公司的行业地位以及市场份额?
李灏江：我国IT数据中心运维服务市场容量巨大，根据艾瑞统计，2017年中国IT数据中心第三方运维服务市场规模达到792.2亿元。但是，中国IT数据中心第三方运维服务市场呈现高度分散的竞争格局，单个行业参与者在市场中所占份额较低。公司以“成就无边界多云全栈服务”为愿景，聚焦企业级运维和数据管理市场，致力于通过“服务+产品”模式，帮助客户提升运维效率和数据价值，助力中国传统企业的“互联网+”转型升级。
发行篇
问：公司本次共发行多少股?
吴迪：本次公开拟发行不超过14874552股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。
问：新炬网络的申购价格是多少?
吴迪：公司申购价格为37.61元/股。
问：新炬网络的发行市盈率是多少?
陈超：公司发行市盈率为22.98倍。
问：公司本次公开发行募集资金将投资于哪些项目?
杨俊雄：公司本次募投项目包括：营销服务网络建设及升级项目;技术及产品研发中心建设项目;智慧运维管理平台升级项目;大数据日志分析管理平台升级项目;数据治理及资产管理平台升级项目;敏捷开发与持续交付管理平台升级项目。
问：本次募集资金投资项目与公司主营业务的相关性如何?
杨俊雄：本次募集资金运用均围绕公司现有主营业务进行，是公司发展计划的具体实施，符合公司的发展规划。具体来看，“营销服务网络建设及升级项目”有助于公司进一步提升服务能力和响应效率，在全国范围内树立统一的品牌形象，扩大服务和产品的市场占有率、地域及行业覆盖范围，增强公司核心竞争优势，从而进一步促进公司规模发展壮大;“技术及产品研发中心建设项目”为公司进一步发展提供技术支撑，提高公司技术转化的能力，提升公司在产品自动化、服务智能化等方面的核心竞争力，为公司未来经营业绩持续增长奠定坚实的技术基础;“智慧运维管理平台升级项目”“大数据日志分析管理平台升级项目”“数据治理及资产管理平台升级项目”“敏捷开发与持续交付管理平台升级项目”四大平台类升级项目在公司现有业务平台基础上，优化平台架构，提升平台的海量设备管理能力，同时提升平台的自动化、智能化水平，有助于公司强化自主产品优势，把握云计算、大数据等业务发展带来的新增业务机会。
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